【券商聚焦】国海证券维持哔哩哔哩买入评级 指广告强劲关注游戏新品|每日头条


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金吾财讯|国海证券发布研报指,哔哩哔哩-W(09626.HK)广告持续强劲,关注游戏新品周期开启,维持“买入”评级,目标价187港元,对应2026年目标市值686亿元人民币。2026Q2公司营业收入79.4亿元人民币,同比增长8.2%,毛利率37.2%,连续第16个季度提升;经调整净利润7.0亿元,同比增长25.4%,收入增长与经营杠杆增强推动盈利能力延续改善。社区运营方面,DAU同比增长7%至1.17亿,MAU达3.71亿,月均付费用户3340万,日均使用时长113分钟,用户总使用时长同比增长14%。5分钟以上视频观看时长同比增长18%,日均视频投稿量同比增长28%,UP主人均收入同比增长21%;AI知识内容消费时长同比增长72%,视频播客日均播放时长突破1亿分钟。广告业务2026Q2营收31.3亿元,同比增长27.8%,占总营收39.4%,连续14个季度保持20%以上同比增长,主要由广告产品供给改善及广告效益提升驱动。广告收入前五行业为游戏、数码家电、网络服务、电商及汽车;汽车、鞋服广告收入同比增长超60%,AI广告收入同比增长超100%,百万量级客户留存率超98%。增值服务营收29.7亿元,同比增长4.6%,大会员人数2571万,同比增长9%,充电业务收入同比增长约50%。手游业务营收13.9亿元,同比下降13.7%,主要受《三国:谋定天下》高基数及进入稳定成熟期影响;2026年7月上线《三国:百将牌》,已获监管批准的新游包括《闪耀吧!噜咪》《三国志:王道天下》《仙境传说3》。公司预计2026-2028年营收分别为329/367/408亿元,NON-GAAP归母净利润为30/36/42亿元,对应PS为1.5/1.3/1.2倍,经调整PE为19/16/13倍。风险提示包括宏观经济增长不及预期、游戏版号获取及上线不及预期、竞争加剧、用户流失等。

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【券商聚焦】国海证券维持哔哩哔哩买入评级 指广告强劲关注游戏新品|每日头条

【券商聚焦】国海证券维持哔哩哔哩买入评级指广告强劲关注游戏新品

金吾财讯 08-31 13:05:15

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按揭比例哪些细节买房决策更合理?-焦点热议

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和讯网 08-31 12:55:15

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【新视野】Pulsar预告X2F Crazylight鼠标:仅重29g,9月28日发布

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战亚泰完成梅开二度,广州豹梁学铭:冲超无问题|焦点要闻

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懂球帝 08-31 11:35:18

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颜小白的篮球梦 08-31 11:31:14

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新浪港股 08-31 11:34:25

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全国数据基础设施已覆盖15个重点行业

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成交价格哪些细节买房决策要关注?

在房产交易过程中,许多购房者往往只盯着房源的挂牌数字,却忽略了背后

和讯网 08-31 10:01:45

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固态电池技术成熟后汽车投资风险如何?

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和讯网 08-31 10:07:14

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界面新闻 08-31 09:03:45

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渝农商行(601077.SH):2026年中报净利润为81.68亿元、同比较去年同期上涨6.09%_每日热门

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每日播报!苹果折叠屏iPhone正在测试手写笔:乔布斯当年最嫌弃的配件回归

苹果折叠屏iPhone正在测试手写笔:乔布斯当年最嫌弃的配件回归,三星,配

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焦点热议:明天早盘,两只纳指ETF临时停牌1小时;多只产品集中提示风险,二级市场价格出现较大幅度溢价

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中新经纬 08-31 06:04:57

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知情人士:追觅起诉小红书,要求平台配合披露用户身份信息

第一财经记者查询法院开庭信息得知,追觅科技(苏州)有限公司因名誉权

第一财经 08-31 06:00:11

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全锦赛5连冠!四川女篮险胜山东女篮 高颂23+14翟若云17+6

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醉卧浮生 08-30 22:29:27

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